Nyckelskillnad – Derivat vs Futures
Den viktigaste skillnaden mellan derivat och terminer är att derivat är finansiella instrument vars värde beror på värdet av en annan underliggande tillgång medan terminer är ett avtal om att köpa eller sälja en viss råvara eller finansiellt instrument till ett förutbestämt pris till ett specifikt datum i framtiden. På grund av den stadiga tillväxten på finansmarknaderna investerar ett antal investerare alltmer i många finansiella instrument. Sådana instrument medför finansiella risker eftersom deras värde är utsatt för fluktuationer. Derivat används för att eliminera sådana risker genom att ge säkerhet för en framtida transaktion, inklusive derivat. Förhållandet mellan derivat och terminer är alltså att terminer är en form av derivat.
Vad är derivat?
Derivat är finansiella instrument vars värde beror på värdet på en annan underliggande tillgång. Derivat används för att säkra finansiella risker (för att minska risken för en finansiell tillgång i förhållande till osäkerheten om vad dess framtida värde kommer att bli) och nedan anges de allmänt använda formerna av derivat.
Former av derivat
Forwards
Ett terminskontrakt är ett kontrakt mellan två parter om att köpa eller sälja en tillgång till ett specificerat pris på ett framtida datum. Forwards är OTC-instrument, vilket innebär att de kan anpassas enligt alla transaktionskrav mellan två parter utan en strukturerad börs.
Futures
En future är ett avtal om att köpa eller sälja en viss råvara eller finansiellt instrument till ett förutbestämt pris vid ett specifikt datum i framtiden. Futures är börshandlade instrument, vilket innebär att sådana kontrakt endast handlas på strukturerade börser och endast är tillgängliga i standardstorlekar.
Options
En option är en rättighet, men inte en skyldighet, att köpa eller sälja en finansiell tillgång på ett specifikt datum till ett i förväg överenskommet pris. Det finns två huvudtyper av optioner, "köpoption" och "säljoption." En köpoption är en rättighet att köpa medan säljoption är en rätt att sälja. Optioner kan handlas eller över disk instrument.
Swaps
En swap är ett derivat genom vilket två parter kommer överens om att byta finansiella instrument. Även om det underliggande instrumentet kan vara vilken säkerhet som helst, växlas kassaflöden vanligtvis i swappar. Swappar är över disk instrument.
Vad är Futures?
Ett terminskontrakt är ett avtal om att köpa eller sälja en viss råvara eller finansiellt instrument till ett förutbestämt pris vid ett specifikt datum i framtiden. Futures är börshandlade instrument och handlas därför på terminsbörs. Vissa terminskontrakt kräver fysisk leverans av den underliggande tillgången medan andra regleras kontant.
Framtidsfördelar
Hög likviditet
Futures är mycket likvida derivat (bekvämt att köpa och sälja snabbt) eftersom de handlar via en börs.
Låg standardrisk
Eftersom de är reglerade av börser har terminskontrakt en låg fallissemangsrisk jämfört med derivat som terminskontrakt.
Låga provisionsavgifter
Provisionsavgifter för terminshandel är relativt låga jämfört med andra derivat
Nackdelar med framtider
Brist på anpassning
Eftersom terminskontrakt är standardiserade instrument tillgängliga i standardstorlekar kan de inte skräddarsys för transaktionskrav.
Minsta insättningskrav
Det finns ett minimikrav på insättning som måste uppfyllas innan man erhåller ett terminskontrakt, alltså ibland; förmånen från låga provisionsavgifter kan kvittas mot insättningen.
Figur 01: Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade är den största terminsbörsen 2015
Vad är skillnaden mellan derivat och terminer?
Derivat vs Futures |
|
| Derivat är finansiella instrument vars värde beror på värdet på en annan underliggande tillgång. | Futures är ett avtal om att köpa eller sälja en viss råvara eller finansiellt instrument till ett förutbestämt pris vid ett specifikt datum i framtiden. |
| Nature | |
| Derivat kan vara börshandlade eller över diskinstrument. | Futures är börshandlade instrument. |
| Typer | |
| Forwards, terminer, optioner och swappar är populära typer av derivat. | Futures är en typ av derivatinstrument. |
Sammanfattning – Derivat vs Futures
Skillnaden mellan derivat och terminer beror huvudsakligen på deras omfattning; Derivat har en bredare omfattning eftersom det involverar många tekniker medan terminskontrakt har en snäv omfattning. Målet för båda är liknande eftersom de försöker minska risken för en transaktion som kommer att äga rum i framtiden. 2010 uppskattades det att världens derivatmarknad översteg 1,2 kvadrilljoner dollar. Vidare blev CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) den största terminsbörsen i världen 2015 med en omsättning på mer än 1 quadrillion dollar.
