nyckelskillnad – säkerställd vs osäkrad obligation
Nyckelskillnaden mellan säkerställd och osäkrad obligation är att en säkerställd obligation är en typ av obligation som säkerställs genom att pantsätta en specifik tillgång som säkerhet av emittenten av obligationen medan en osäkrad obligation är en typ av obligation som är inte säkrad mot säkerhet. En obligation är ett skuldinstrument som emitterats av företag eller regeringar till investerare för att få medel för projekt och expansionsändamål. De emitteras till ett nominellt värde (obligationens nominella värde) med en ränta och en löptid. Säkrade och osäkrade obligationer är två populära typer av obligationer bland många.
Vad är en säkerställd obligation?
En säkerställd obligation är en typ av obligation som säkerställs genom pantsättning av en specifik tillgång som säkerhet av emittenten av obligationen. Vid utebliven betalning på grund av utebliven betalning måste emittenten överlåta ägandet av tillgången till obligationsinnehavaren. Säkrade obligationer kan också säkras med den inkomstström som följer av det projekt som obligationsemissionen användes för att finansiera. Hypoteksobligationer och trustcertifikat för utrustning är två former av allmänt använda säkrade obligationer.
Bolåneobligation
En hypoteksobligation är en obligation som säkras genom ett inteckningslån eller en pool av inteckningar. Dessa obligationer backas vanligtvis upp av fastighetsinnehav av företag som äger en betydande mängd egendom, där ett rättsligt anspråk ger obligationsinnehavaren rätt att inneha den intecknade tillgången om företaget misslyckas med att göra betalningarna. Hypoteksobligationer är de vanligaste typerna av säkrade obligationer.
Equipment Trust Certificate
Ett utrustningscertifikat finansieras av en tillgång som lätt kan transporteras eller säljas. Äganderätten till utrustningen innehas av en trust och investerare kan köpa trustcertifikat som ett sätt att tillhandahålla pengar till ett specifikt företag. Kapitalåterbetalningarna och räntan betalas av bolaget till stiftelsen som i sin tur gör betalningen till investerarna. När skuldbetalningarna är slutförda överförs äganderätten till tillgången tillbaka till företaget av trusten.
Vad är en osäkrad obligation?
Också kallad skuldebrev, en osäkrad obligation är en typ av obligation som inte är säkerställd mot säkerhet. För att ett företag ska kunna ge ut en osäkrad obligation i avsikt att skaffa finansiering från investerare bör det vara ett välrenommerat företag med god kreditvärdighet. Kreditbetyg erbjuds av en oberoende organisation, vanligtvis ett kreditvärderingsinstitut efter att ha bedömt företagets förmåga att uppfylla finansiella åtaganden.
I en osäkrad obligation kan obligationsinnehavaren inte återfå värdet på investeringen om obligationsutgivaren fallerar. Därför är dessa instrument mycket riskfyllda jämfört med säkrade obligationer på grund av avsaknad av säkerheter och stöds av betalningar med hög ränta. Den ränta som erbjuds beror i hög grad på den finansiella stabiliteten och pålitligheten hos företaget eller den statliga organisationen.
Möjligheten för fallissemang och den inneboende risken i statsobligationer utan säkerhet är mycket låg jämfört med företagsobligationer. När regeringar behöver ytterligare medel för att återbetala obligationer höjs skatterna för att få tillgång till ökade medel. Även i de sällsynta omständigheter som ett statligt organ förklarar likvidation, täcks obligationer vanligtvis av andra statliga organ. Å andra sidan är risken för fallissemang för företagsobligationer högre och om företaget ska likvideras får obligationsinnehavarna åtminstone en del av sin investering innan aktieägarna regleras.
Figur 01: Osäkrad obligation
Vad är skillnaden mellan säkerställd och osäkrad obligation?
Secured vs Unsecured Bond |
|
| Secured bond är en typ av obligation som säkerställs genom pantsättning av en specifik tillgång som säkerhet av emittenten av obligationen. | Osäker obligation är en typ av obligation som inte är säkrad mot säkerhet. |
| Räntesats | |
| Räntesatsen för en säkerställd obligation är lägre än den som gäller för en osäkrad obligation. | Osäkra obligationer utsätts för högre räntor på grund av den inneboende risken. |
| Standardrisk | |
| Standardrisken för en säkerställd obligation är i allmänhet låg eftersom utebliven betalning resulterar i en förlust av tillgången för obligationsemittenten. | Standardrisken för en statsobligation utan säkerhet är generellt sett låg, så även standardrisken för en osäkrad obligation utgiven av ett företag med god kreditvärdighet. |
Sammanfattning – säkerställd vs osäkrad obligation
Skillnaden mellan säker och osäkrad obligation beror främst på om en säkerhet är inblandad eller inte. Deras egenskaper varierar också med hänsyn till räntorna och möjligheten till fallissemang. En säkerställd obligation är en lämplig investering för investerare som har en mindre tolerans för risker. Avkastning och risk på en osäkrad obligation kan variera avsevärt, från lågrisk och låg avkastning till högrisk och hög avkastning.
Ladda ned PDF-version av säkerställd vs osäker obligation
Du kan ladda ner PDF-versionen av den här artikeln och använda den för offlineändamål enligt citat. Ladda ner PDF-versionen här Skillnaden mellan säkerställd och osäkrad obligation.
