Basic EPS vs Diluted EPS
Basic EPS och utspädd EPS är två olika siffror som används för att beteckna vinst per aktie (EPS). Om du är en investerare som har investerat i ett företag är du alltid intresserad av en indikator som kallas vinst per aktie eller EPS. I bokslutet för vilket företag som helst finns det två siffror som motsvarar denna term som är vinst per aktie och vinst per aktie efter utspädning. Låt oss anta att du vet att ett företags nettovärde är 1 miljard dollar. Du kan dividera denna siffra med det totala antalet utestående aktier för att komma fram till en siffra som teoretiskt borde vara vinsten per aktie, men i verkligheten är det inte så enkelt.
Alla företag har verktyg som gör att de kan öka antalet utestående aktier när de vill. Dessa verktyg är aktieoptioner, warranter, konvertibla preferensaktier och sekundära aktieerbjudanden. Genom att använda något av dessa verktyg kan ett företag öka antalet utestående aktier och därmed späda ut vinsten per aktie. När antalet utestående aktier ökar, sjunker vinsten per aktie automatiskt, vilket är anledningen till att det kallas vinst per aktie efter utspädning. Endast grundläggande EPS rapporteras av företag som inte har några utspädande värdepapper eller rapporterar nettoförlust.
Varje ny aktie som ges ut av företagsledningen minskar en investerares andel av företagets tillgångar. Vissa gånger, även om aktieägarna kanske inte känner sig knepiga eftersom skillnaden mellan EPS och utspädd EPS är minimal, kan företaget använda en enorm summa pengar från aktieägarna för att avyttra det någon annanstans. Ett exempel skulle räcka här. Ett gigantiskt mjukvaruföretag rapporterade en skillnad på bara $0.06 i sin vinst per aktie och utspädd vinst per aktie 2009, vilket inte betydde så mycket för aktieägarna, men med tanke på att bolaget hade utestående 6,5 miljarder aktier uppgick detta till nästan 300 miljoner dollar som företaget tog ifrån investerarna och gav det till ledningen och de anställda. Det är alltså tydligt att en investerare måste vara uppmärksam på både EPS och utspädd EPS innan han tar steget.
Utspädd EPS är i allmänhet alltid mindre än grundläggande EPS och har betydelse när investeringsbeslut fattas. Aktiekurserna för ett företag bestäms till stor del av värdet på dess vinst per aktie och det är också en integrerad del av varje pris till värderingsförhållande. Även om två företag kan ha samma vinst per aktie, är det tillrådligt att titta på det egna kapitalet som används av båda företagen. Det är företaget som har använt mindre eget kapital för att generera EPS är uppenbarligen det bättre presterande företaget av de två. Sammanfattningsvis, även om EPS är en stark indikator på ett företags finansiella hälsa, är det klokt att se det i kombination med andra parametrar för att komma fram till ett investeringsbeslut.
