Levered vs Unlevered Free Cash Flow
Fritt kassaflöde ger en fast indikation på hur mycket pengar ett företag har kvar för utdelning mellan aktieägare och obligationsägare. Fritt kassaflöde beräknas i allmänhet genom att addera kassaflöden från den löpande verksamheten till kassaflöden från investeringsverksamheten. Det finns två former av fritt kassaflöde som diskuteras i den här artikeln; hävstångsfritt kassaflöde och obelånat fritt kassaflöde. Det är viktigt att förstå skillnaden mellan de två eftersom det ger en tydlig bild av vilka källor företaget använder för att samla in pengar. Att förstå deras skillnad kan också hjälpa till att utvärdera företagets kassaflödesanalys och företagets drift-, finansierings- och investeringsaktiviteter.
Levered Free Cash Flow
Spärrat fritt kassaflöde hänvisar till mängden medel som blir över när skuld och ränta på skuld har betalats. Det är viktigt för ett företag att bestämma dess hävda kassaflöde eftersom detta är mängden medel som blir över för utdelningar och expansionsplaner för att skaffa mer skulder och investera i tillväxt. Hävstångsfritt kassaflöde beräknas som;
Levered fritt kassaflöde=Obehandlat fritt kassaflöde – ränta – amorteringar.
Fritt kassaflöde övervakas noga av banker och finansiella institutioner eftersom detta är en indikator på företagets förmåga att hålla sig ekonomiskt flytande efter att ha fullgjort sina skuldåtaganden. Det belånade kassaflödet hjälper till att skilja mellan företag som är ekonomiskt sunda och företag som knappt kan uppfylla sina skuldåtaganden (en indikator på hög risk för misslyckande).
Outnyttjat fritt kassaflöde
Outlånat fritt kassaflöde hänvisar till mängden medel som ett företag har innan räntebetalningar och andra förpliktelser uppfylls. Obelånat kassaflöde rapporteras i företagets finansiella rapporter och är en representation av mängden medel som är tillgängliga för att betala för andra operationer innan skuldförbindelser fullgörs. Ohämtat fritt kassaflöde beräknas som;
Olöst fritt kassaflöde=EBITDA – Capex – Rörelsekapital – Skatt.
Outlånat kassaflöde ger inte en realistisk bild av företagets finansiella situation eftersom det inte visar företagets skuldförbindelser, utan visar istället den totala summan av kontanter som återstår för den operativa verksamheten. Företag som är högt belånade (har höga skulder) rapporterar i allmänhet sitt obelånade fria kassaflöde; dock måste investerare, finansinstitutioner och intressenter ägna mer uppmärksamhet åt företagets hävda fria kassaflöde eftersom detta visar skuldnivån som ger en stark indikation på risken för konkurs.
Levered vs Unlevered Free Cash Flow
Fritt kassaflöde med och utan skuldsättning är begrepp som härrör från termen fritt kassaflöde. Hävstångsfritt kassaflöde visar mängden medel som blir över när skuld och ränta på skuld betalas. Obelånat kassaflöde är mängden medel som blir över innan ränta betalas. Hävstångsfritt kassaflöde är ett mer konkret tal att använda för att utvärdera ett företag eftersom skuldnivåer är viktiga för att förstå företagets risk för konkurs. Ju mindre gapet som företaget har mellan dess belånade och ohävda kassaflöde, desto mindre mängd medel har företaget över som inte behövs för att möta skuldåtaganden. Därför kan ett mindre gap innebära att företaget är i finansiell risk och måste vidta åtgärder för att öka sina intäkter eller härleda skuldnivåer.
Sammanfattning:
Skillnaden mellan hävt och obelånat fritt kassaflöde
• Hävstångsfritt kassaflöde avser mängden medel som blir över när skuld och ränta på skuld har betalats. Det beräknas som; Hävstångsfritt kassaflöde=obelånat fritt kassaflöde – ränta – amorteringar.
• Obelånat fritt kassaflöde avser mängden medel som ett företag har innan räntebetalningar och andra förpliktelser uppfylls. Det beräknas som; Obelånat fritt kassaflöde=EBITDA – Capex – Rörelsekapital – Skatt.
• Hävstångsfritt kassaflöde är ett mer konkret tal att använda för att utvärdera ett företag, eftersom skuldnivåer är viktiga för att förstå företagets risk för konkurs.
