Nyckelskillnad – Fast debiteringstäckningsgrad vs skuldtjänsttäckningsgrad
Täckningsgrad för fast avgift och täckningsgrad för skuldtjänst är viktiga indikatorer på skuldsättningsnivån (andelen skuld i kapitalstrukturen) i ett företag. Den viktigaste skillnaden mellan täckningsgrad för fast avgift och täckningsgrad för skuldtjänst är att täckningsgrad för fast avgift bedömer ett företags förmåga att betala av utestående fasta avgifter inklusive ränte- och leasingkostnader, medan täckningsgrad för skuldtjänst mäter mängden tillgängliga kontanter för att möta bolagets skuldförbindelser. Det är viktigt att skilja mellan dessa två förhållanden ordentligt eftersom dessa två kan vara förvirrande eftersom de förmedlar något liknande betydelser.
Vad är Fixed Charge Coverage Ratio?
The fixed charge coverage ratio (FCCR) mäter ett företags förmåga att betala fasta avgifter, såsom räntor och leasingkostnader. Dessa avgifter kommer att återspeglas i resultaträkningen efter rörelseresultatet. Följande formel används för att beräkna FCCR.
Fixed Charge Coverage Ratio=(EBIT + fast avgift före skatt)/ (fast avgift före skatt + ränta)
FCCR tittar på företagets förmåga att täcka sina fasta avgifter från intjänade vinster. Detta är mycket likt räntetäckningsgraden som beräknar förmågan att reglera räntebetalningar. Till exempel, om den beräknade räntetäckningen är 4, betyder det att företaget kan betala ränta 4 gånger från den intjänade inkomsten. FCCR skiljer sig från räntetäckningsgraden eftersom det beaktar ytterligare fasta avgifter såsom leasingkostnader och försäkringskostnader utöver ränta.
T.ex. ABC Ltd:s EBIT för det senaste räkenskapsåret är 420 000 USD. Företaget ådrog sig en räntekostnad på 38 000 USD och andra fasta avgifter på 56 000 USD före skatt.
FCCR=($420, 000+56, 000)/ (56, 000+38, 000)=5 gånger
ABC kan använda sina intäkter för att betala av fasta avgifter upp till 5 gånger, vilket är en fördelaktig täckningsgrad. Ett lägre förhållande indikerar att företaget har svårt att betala av sina fasta avgifter.
Vad är täckningsgrad för skuldtjänst?
Även känd som debt coverage ratio, debt service coverage ratio (DSCR) mäter hur mycket medel som finns tillgängliga för att möta företagets skuldförpliktelser. Detta inkluderar tillgängliga medel för att reglera räntor, amorteringar och leasingbetalningar. DSCR beräknas enligt nedan.
Debt Service Coverage Ratio=Nettodriftsinkomst / Total skuldtjänst
T.ex. BCV Ltd tjänade en rörelsenetto på $475 500 för året som slutade 31.12.2016. BCV:s totala skuldtjänst är $400 150. Den resulterande DSCR är 1,9 ($475 000/$400, 150)
Eftersom DSCR är mer än 1 indikerar detta att företaget är välutrustat med vinster för att täcka skuldbetalningar. Om DSCR är mindre än 1 indikerar detta att företaget inte har genererat tillräckliga intäkter för att täcka skuldförpliktelserna. Detta förhållande blir särskilt viktigt när företaget vill få ett lån eftersom banker kan kräva att förhållandet ska vara på en överenskommen nivå.
Det finns inget specificerat ide alt förhållande för skuldtjänsttäckning som företag måste uppnå. Men eftersom DSCR är ett viktigt förhållande som bankerna överväger innan de beviljar lån, kommer typen och beloppet på lånet och typen av relation företaget har med banken att bidra till att avgöra det ideala förhållandet.
Vad är skillnaden mellan Fixed Charge Coverage Ratio och Debt Service Coverage Ratio?
Fixed Charge Coverage Ratio (FCCR) vs Debt Service Coverage Ratio (DSCR) |
|
| Täckningsgrad för fast avgift bedömer ett företags förmåga att betala av utestående fasta avgifter inklusive räntor och leasingkostnader. | Täckningsgrad för skuldtjänst mäter mängden tillgängliga kontanter för att möta företagets skuldförpliktelser. |
| Användning av vinstfigur | |
| Täckningsgrad för fast avgift använder resultat före räntor och skatt i sin formel. | Täckningsgrad för skuldtjänst använder nettodriftsintäkter i sin formel. |
| Viktighet | |
| Förhållandet för att beräkna FCCR är (EBIT + fast avgift före skatt) / (fast avgift före skatt + ränta). | Förhållandet för att beräkna DSCR är (Netto Operating Income / Total Debt Service) |
Sammanfattning- Fast debiteringstäckningsgrad vs skuldtjänsttäckningsgrad
Den största skillnaden mellan täckningsgraden för fast avgift och täckningsgraden för skuldtjänst beror på om de är fokuserade på att beräkna företagets förmåga att betala fasta avgifter eller att beräkna de medel som finns tillgängliga för att uppfylla skuldförpliktelserna. Båda dessa förhållanden ger en indikation på nivån på skuldsättningsgraden i företaget; sålunda kan de betraktas som vitala nyckeltal. Om dessa nyckeltal är lägre än en acceptabel nivå måste ytterligare finansieringskällor övervägas.
