Cast of Capital vs Cost of Equity
Företag behöver kapital för att starta och driva affärsverksamhet. Kapital kan erhållas med hjälp av många metoder som att ge ut aktier, obligationer, lån, ägartillskott etc. Kapitalkostnad avser kostnaden för att erhålla antingen eget kapital (kostnaden för att ge ut aktier) eller skuldkapital (räntekostnad). Följande artikel tar en närmare titt på begreppet kapitalkostnad och eget kapital; en av de två huvudkomponenterna som utgör kapitalkostnaden. Artikeln förklarar tydligt dessa begrepp och påpekar deras likheter och skillnader.
Cast of Capital
Kapitalkostnad är den totala kostnaden för att erhålla lån eller eget kapital. Kapitalkostnad är det sätt på vilket ett företag skaffar pengar antingen genom att ge ut aktier, låna medel etc. Kapitalkostnaden är den avkastning som krävs av investerare för att tillhandahålla kapital till företaget, och detta fungerar som ett riktmärke för nya projekt. måste träffas för att projektet ska kunna övervägas. För att en investering ska vara lönsam måste avkastningen på investeringen vara högre än kapitalkostnaden.
Med ett exempel är risknivåerna för två investeringar, investering A och investering B, desamma. För investering A är kapitalkostnaden 7 % och avkastningen 10 %. Detta ger en överavkastning på 3 %, varför investering A bör gå igenom. Investering B har å andra sidan en kapitalkostnad på 8 % och en avkastning på 8 %. Här finns ingen avkastning för de uppkomna kostnaderna och investering B bör inte beaktas. Men om man antar att statsskuldväxlar har den lägsta risknivån och har en avkastning på 5 %, kan detta vara mer attraktivt än båda alternativen eftersom risknivåerna är mycket låga och en avkastning på 5 % garanteras eftersom statsskuldväxlarna är statliga utfärdat.
Cost of Equity
Cost of equity hänvisar till den avkastning som krävs av investerare/aktieägare, eller mängden ersättning som en investerare förväntar sig för att göra en aktieinvestering i företagets aktier. Cost of equity är ett viktigt mått och gör det möjligt för företaget att bestämma hur mycket avkastning som ska betalas till investerare för den risk som tas. Kostnaden för eget kapital kan också jämföras med andra former av kapital såsom skuldkapital, vilket sedan gör det möjligt för företaget att avgöra vilken form av kapital som är billigast. Kostnaden för eget kapital beräknas enligt följande.
Es=Rf + βs (RM) – Rf)
I ekvationen är Es den förväntade avkastningen på värdepapperet, Rf hänvisar till den riskfria räntan som betalas av statspapper (detta läggs till eftersom avkastningen på en riskfylld investering alltid är högre än statens riskfria ränta), βs hänvisar till känsligheten för marknadsförändringar, och RMär marknadsavkastningen, där (RM – Rf) hänvisar till marknadsriskpremien.
Cast of Capital vs Cost of Equity
Kapitalkostnaden består av två komponenter; kostnad för eget kapital och kostnad för skuld. Det är också alternativkostnaden (avkastning som kunde ha tjänats in) för att investera i ett annat projekt med liknande risknivåer. Vid beslut mellan investeringar med liknande risknivåer bör en investering endast göras om avkastningen är högre och kapitalkostnaden lägre än alternativet. Den största skillnaden mellan kostnad för kapital och kostnad för eget kapital är att kostnad för eget kapital är den avkastning som krävs av aktieägarna för att kompensera för den risk som tas för att investera i aktier och kapitalkostnaden är den totala avkastning som krävs från investeringen i värdepapper (skulder) och eget kapital båda).
Sammanfattning:
Skillnaden mellan kostnad för kapital och kostnad för eget kapital
• Kapitalkostnaden är den avkastning som investerare behöver för att tillhandahålla kapital till företaget, och detta fungerar som ett riktmärke som nya projekt måste uppfylla för att projektet ska kunna övervägas.
• Kostnaden för eget kapital avser den avkastning som krävs av investerare/aktieägare, eller den ersättning som en investerare förväntar sig för att göra en aktieinvestering i företagets aktier.
• Den största skillnaden mellan kostnad för kapital och kostnad för eget kapital är att kostnaden för eget kapital är den avkastning som krävs av aktieägarna för att kompensera för risken för att investera aktier och kapitalkostnaden är den totala avkastning som krävs av investeringen i värdepapper (båda skulder och aktier).
