nyckelskillnad – säkring vs terminskontrakt
Den viktigaste skillnaden mellan säkring och terminskontrakt är att säkring är en teknik som används för att minska risken för en finansiell tillgång medan ett terminskontrakt är ett kontrakt mellan två parter att köpa eller sälja en tillgång till ett specificerat pris på en framtida datum. Sedan finansmarknaderna har blivit komplexa och vuxit i storlek har säkring blivit allt mer relevant för investerare. Säkring ger säkerhet med en framtida transaktion där förhållandet mellan säkring och terminskontrakt är att det senare är en typ av kontrakt som används för säkring.
Vad är säkring?
Hedging är en teknik som används för att minska risken för en finansiell tillgång. En risk är en osäkerhet om att inte veta det framtida resultatet. När en finansiell tillgång säkras ger den en visshet om vad dess värde kommer att vara vid ett framtida datum. Säkringsinstrument kan ha följande två former.
Börshandlade instrument
Börshandlade finansiella produkter är standardiserade instrument som endast handlas på organiserade börser i standardiserade investeringsstorlekar. De kan inte skräddarsys enligt kraven från två parter
Over the Counter Instruments (OTC)
Däremot kan över-disk-avtal förverkligas i avsaknad av ett strukturerat utbyte och kan därför ordnas för att passa kraven från två parter.
Hedging Instruments
Det finns fyra huvudtyper av säkringsinstrument som ofta används.
Forwards
(förklaras i detalj nedan)
Futures
En termin är ett avtal om att köpa eller sälja en viss råvara eller finansiellt instrument till ett förutbestämt pris vid ett specifikt datum i framtiden. Futures är börshandlade instrument.
Options
En option är en rättighet, men inte en skyldighet, att köpa eller sälja en finansiell tillgång på ett specifikt datum till ett i förväg överenskommet pris. En option kan vara antingen en "köpoption" som är en rätt att köpa eller en "säljoption" som är en rätt att sälja. Optioner kan bytas omsatta eller över disk instrument
Swaps
En swap är ett derivat genom vilket två parter kommer överens om att byta finansiella instrument. Även om det underliggande instrumentet kan vara vilken säkerhet som helst, växlas kassaflöden vanligtvis i swappar. Swappar är över disk instrument.
Figur 01: Byt instrument
Vad är ett terminskontrakt?
Ett terminskontrakt är ett kontrakt mellan två parter om att köpa eller sälja en tillgång till ett specificerat pris på ett framtida datum.
T.ex. Företag A är en kommersiell organisation och har för avsikt att köpa 600 fat från olja från Företag B, som är oljeexportör om ytterligare sex månader. Eftersom oljepriserna ständigt fluktuerar beslutar A att ingå ett terminskontrakt för att eliminera osäkerheten. Som ett resultat av detta ingår de två parterna ett avtal där B kommer att sälja de 600 oljefaten för ett pris av 175 USD per fat.
Spoträntan (kurs per idag) för ett oljefat är 123 $. Om ytterligare sex månader kan priset på ett oljefat vara mer eller mindre än kontraktsvärdet på 175 dollar per fat. Oberoende av det rådande priset vid kontraktets genomförandedatum (avistakurs vid slutet av sex månader). B måste sälja ett fat olja för $175 till A enligt avtalet.
Antag efter sex månader att avistakursen är $179 per fat, skillnaden mellan priserna A måste betala för de 600 faten på grund av kontraktet kan jämföras med scenariot om kontraktet inte existerade.
Pris, om kontraktet inte existerade ($179 600)=$107, 400
Pris, på grund av kontraktet ($175 600)=$105 000
Skillnad i pris=2 400 $
Företag A lyckades spara $2 400 genom att ingå ovanstående terminskontrakt.
Forwards är OTC-instrument, de kan anpassas efter alla transaktioner, vilket är en betydande fördel. På grund av bristen på styrning kan det dock finnas hög risk för fallissemang i forwards.
Vad är skillnaden mellan säkring och terminskontrakt?
Säkring kontra terminskontrakt |
|
| Hedging är en teknik som används för att minska risken för en finansiell tillgång. | terminskontrakt är ett kontrakt mellan två parter om att köpa eller sälja en tillgång till ett specificerat pris på ett framtida datum. |
| Nature | |
| Säkringstekniker kan vara börshandlade eller över diskinstrument. | terminskontrakt är över diskinstrument. |
| Typer | |
| Forwards, terminer, optioner och swappar är populära säkringsinstrument. | Forwardskontrakt är en typ av säkringsinstrument. |
Sammanfattning- Säkring kontra terminskontrakt
Skillnaden mellan säkring och terminskontrakt beror huvudsakligen på deras omfattning där säkringen är bredare eftersom den involverar många tekniker medan terminskontrakt har en snäv omfattning. Målen för båda är likartade när de försöker minska risken för en transaktion som kommer att äga rum i framtiden. Vidare är marknaden för terminskontrakt betydande i volym och värde, men eftersom detaljerna i terminskontrakt är begränsade till köparen och säljaren är storleken på denna marknad svår att uppskatta.
