nyckelskillnad – tillgångsstödda värdepapper vs inteckningsskyddade värdepapper
Värdepapper med tillgångar och hypotekslån är två typer av investeringar där värdepapper slås samman och säljs till en grupp investerare. Strukturen för båda är liknande till sin natur och den viktigaste skillnaden mellan tillgångssäkrade värdepapper och inteckningssäkrade värdepapper beror på vilken typ av säkerhet (ett löfte för att säkra ett lån) som används för värdepapper. Värdepapper med säkerhet i tillgångar backas upp av värdepapper såsom olika typer av lån, fordringar och leasingavtal medan värdepapper med säkerhet i hypotekslån skyddas av inteckningar.
Vad är Asset Backed Securities?
Asset Backed Securities (ABS) är obligationer och sedlar som backas upp av olika finansiella värdepapper såsom lån, leasing eller fordringar, andra än värdepapper med säkerhet i fastigheter eller hypotekslån. När konsumenter lånar blir dessa lån tillgångar för företaget som emitterade skulden, troligen en bank eller ett konsumentfinansieringsföretag.
Banken eller finansbolaget (den part som utfärdar skulden) kan sälja ovanstående tillgångar till en trust som i sin tur kommer att ge ut obligationer som backas upp av tillgångar den innehåller till investerare. Denna process kallas "värdepapperisering" och detta gör det möjligt för förtroendet att göra tillgångarna marknadsförbara. För investerare är tillgångsbaserade värdepapper ett alternativ till att investera i företagsskulder.
T.ex. om en konsument har tagit ett bostadslån som är värdepapperiserat, kommer lånebetalningarna att tas emot av investerarna i trusten eftersom trusten har investerat i finansbolaget
Vanliga typer av underliggande tillgångar
Home-equity Loans
Ett lån som tagits av låntagaren med hans eller hennes bostad som säkerhet.
Leasing
En överenskommelse om att hyra en fastighet som ägs av en part till en annan i utbyte mot periodiska hyresbetalningar.
Autolån
Ett personligt lån för att köpa en bil.
Kreditkortsfordringar
En tillgångsbeteckning som är tillämplig på alla skulder, oreglerade transaktioner eller andra monetära förpliktelser som ett företag är skyldigt ett företag av dess gäldenärer.
Studentlån
Typ av lån som beviljas för studenter för att uppfylla deras behov av högre utbildning.
Vad är inteckningsskyddade värdepapper?
Mortgage Backed Securities (MBS) är också en typ av tillgångsskyddad säkerhet med säkerhet i inteckningar. Dessa kallas också "inteckning passerar". Dessa är skuldinstrument som representerar rätten till kassaflöden från pooler av hypotekslån. En MBS kan köpas eller säljas genom en mäklare med en lägsta investeringsgräns på 10 000 USD. Värdepapper med säkerhet i hypotekslån kan utfärdas av regeringar och företag. Processen för att emittera värdepapperen liknar tillgångsstödda värdepapper.
Typer of Mortgage Backed Securities
Pass-through-deltagandecertifikat
Berättigar innehavaren till en proportionell andel av alla kapitalbelopp och räntebetalningar som görs på poolen av lånetillgångar
Säkerställda hypotekslån eller bolånederivat
Utformad för att skydda investerare från eller utsätta investerare för olika typer av risker
Figur 1: Mortgage Backed Securities har olika risker och avkastning
Vad är skillnaden mellan Asset Backed Securities och Mortgage Backed Securities?
Asset Backed Securities vs Mortgage Backed Securities |
|
| Värdepapper med säkerhet i tillgångar backas upp av värdepapper som lån, fordringar och leasingavtal. | Inteckningsskyddade värdepapper är säkrade genom inteckningar. |
| Implications | |
| Tillgångarbaserade värdepapper använder en rad poolade tillgångar som lån, leasing och fordringar. | Inteckningsskyddade värdepapper backas upp av inteckningar. |
| Utveckling | |
| Värdepapper med säkerhet i tillgångar är en relativt ny utveckling jämfört med värdepapper med säkerhet i hypotekslån. | Bolånestödda säkerhetsmarknader är väletablerade. |
| Tidsram | |
| Värdepapper med tillgångsstöd har vanligtvis kortare löptid och mer utmanande när det gäller att förutsäga kassaflöden. | Inteckningsskyddade värdepapper är jämförelsevis mindre riskfyllda på grund av dess längre tidsram. |
Sammanfattning – Asset Backed Securities vs Mortgage Backed Securities
Skillnaden mellan värdepapper med säkerhet i tillgångar och värdepapper med säkerhet i hypotekslån är huvudsakligen hänförlig till skillnaden i typer av värdepapper som används som säkerhet. Tillgångsbaserade värdepapper har ett antal investerings alternativ jämfört med inteckningsbaserade värdepapper; de har dock olika grader av risker och avkastning som bör utvärderas ordentligt innan investeringsbeslut fattas.
