Equity vs Debt Securities
Alla företag som planerar att starta upp ett nytt företag eller expandera till nya affärsföretag kräver tillräckligt med kapital för att göra det. Detta är den punkt då företagets högsta chefer står inför ett beslut på sina händer, om de ska gå vidare och skaffa eget kapital eller överväga alternativet att använda skuldkapital. För att anskaffa skuldkapital eller eget kapital emitteras värdepapper; som kallas räntebärande värdepapper och aktierelaterade värdepapper. Även om både räntebärande värdepapper och aktier kan hjälpa till att anskaffa kapital, finns det fördelar och nackdelar med båda. Följande artikel tar en närmare titt på varje form av kapital och jämför deras likheter och skillnader.
Vad är aktievärdepapper?
Aktievärdepapper säljs av ett företag på en börs. Dessa aktier som innehas av företagets aktieägare representerar ägandet i företaget och dess tillgångar. Detta ägande är dock tillfälligt och kommer att överföras till en annan investerare när aktierna har sålts. Det finns en hel del fördelar med att inneha aktier.
Till skillnad från skuldebrev görs inga räntebetalningar eftersom innehavaren av eget kapital också är ägare till företaget. Aktier kan fungera som en säkerhetsbuffert för ett företag och ett företag bör ha tillräckligt med eget kapital för att täcka sin skuld. Det finns dock också en avsevärd risk i aktiekursfluktuationer eftersom värdet på aktier kan öka över tiden och aktieägaren kan kunna sälja sina aktier till en realisationsvinst (högre pris än det pris till vilket aktierna köptes) eller aktien kurserna kan falla och aktieägaren kan drabbas av kapitalförlust.
Vad är skuldebrev?
Skuldkapital kan anskaffas genom räntebärande värdepapper såsom obligationer, insättningsbevis, preferensaktier, stats- och kommunobligationer etc. Ett skuldinstrument kommer att utfärdas av låntagaren (företaget/staten) till långivaren (investeraren) där villkoren för skulden kommer att definieras såsom ränta, förfallodag, datum då skuldebrevet kommer att förnyas, lånat belopp, etc. Räntan på ett skuldebrev kommer att bero på risknivån för upplåning, eller låntagarens återbetalningsrisk. Statsobligationer har vanligtvis en låg (riskfri) ränta, eftersom det är en övertygelse inom ekonomin att ett lands regering inte kan fallera.
Utöver detta ges även skuldebrev som obligationer en rating som kallas obligationsrating, som tillhandahålls av oberoende kreditvärderingsföretag som Moody's och Fitch och Standard and Poor's, som utvärderar låntagarens förmåga att uppfylla sina åtaganden. Dessa betyg sträcker sig från AAA (högkvalitativ investeringsgrad) till D (obligationer i fallissemang). Nackdelarna med räntebärande värdepapper är risken för att företaget inte kommer att klara av sina skuldförbindelser, och eftersom obligationer är känsliga för ränteförändringar kan värdet på obligationen fluktuera med tiden. Dessutom kan ett företag som innehar alltför stora skuldbelopp riskeras eftersom kapitalbufferten kanske inte är tillräcklig för att skydda mot oväntade förluster.
Vad är skillnaden mellan aktier och räntebärande värdepapper?
Både räntebärande och aktierelaterade värdepapper erbjuder företag en möjlighet att skaffa kapital för sin verksamhet. Dessa två former av värdepapper är dock ganska olika varandra. Aktier erbjuder aktieägaren ägande i verksamheten medan skuldebrev fungerar som ett lån. Aktierelaterade värdepapper har ingen "förfalloperiod" och kan hållas eller säljas när som helst, men skuldebrev har ett förfallodatum då de lånade medlen återlämnas till obligationsinnehavaren. Räntebärande värdepapper betalar skuldinnehavarna räntebetalningar medan aktieägarna får utdelning; ibland kan dock utdelningar inte betalas ut, medan räntebetalningar är obligatoriska.
Sammanfattning:
Equity Securities vs Debt Securities
• Lånkapital kan anskaffas genom räntebärande värdepapper såsom obligationer, insättningsbevis, preferensaktier, stats- och kommunobligationer, etc.
• Nackdelarna med räntebärande värdepapper är risken att företaget inte kommer att kunna uppfylla sina skuldförbindelser, och eftersom obligationer är känsliga för ränteförändringar kan värdet på obligationen fluktuera med tiden.
• Aktier säljs av ett företag på en börs. Dessa aktier som innehas av företagets aktieägare representerar ägandet i företaget och dess tillgångar.
• Till skillnad från räntebärande värdepapper görs inga räntebetalningar för aktievärdepapper eftersom innehavaren av aktier också är ägare till företaget.
