nyckelskillnad – IRR vs ROI
Det finns ett antal faktorer som bör beaktas när du gör investeringar, där avkastning spelar en avgörande roll. Investeringar bör utvärderas med avseende på avkastning inte bara efter att investeringen görs, utan innan kapital tilldelas i form av prognoser. IRR (Internal Rate of Return) och ROI (Return On Investment) är två mycket använda mått för detta ändamål. Den viktigaste skillnaden mellan IRR och ROI är att medan IRR är den takt med vilken nuvärdet av ett projekt är lika med noll, beräknar ROI avkastningen från en investering som en procentandel av det ursprungliga investerade beloppet.
Vad är IRR
IRR (intern avkastning) är den diskonteringsränta vid vilken ett projekts nettonuvärde är noll. Detta motsvarar prognosen för den förväntade avkastningen från ett projekt.
Nettonuvärde (NPV)
NPV är värdet av en summa pengar idag (för närvarande) i motsats till dess värde vid ett framtida datum. Det är med andra ord nuvärdet av framtida kassaflöden.
T.ex.: En summa på 100 USD kommer inte att värderas lika mycket under 5 år, den kommer att värderas mindre än 100 USD. Detta beror på pengars tidsvärde där pengars verkliga värde minskar till följd av inflationen.
Rabattpris
Rabattsats som används för nuvärdet av framtida kassaflöden
Beslutsregel för NPV
- Om NPV är positiv betyder detta att projektet kommer att skapa aktieägarvärde; acceptera det därför.
- Om NPV är negativ betyder detta att projektet kommer att förstöra aktieägarvärdet; därför avvisa det.
För att beräkna IRR bör kassaflöden från projektet tas för att beräkna diskonteringsfaktorn som resulterar i en NPV på noll. IRR beräknas med följande formel.
IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b)
Beslutet om att fortsätta med projektet beror på skillnaden mellan den mål-IRR som förväntas av projektet och den faktiska IRR. Till exempel, om mål-IRR är 6 % och den genererade IRR är 9 %, bör företaget acceptera projektet.
Den största fördelen med att använda IRR är att den använder kassaflöden istället för vinster vilket ger en ökad korrekt uppskattning eftersom kassaflöden inte påverkas av redovisningspraxis. Att förutsäga framtida kassaflöden för ett projekt är dock föremål för ett antal antaganden och det är mycket svårt att förutsäga exakt på grund av oförutsedda omständigheter. Således kan denna begränsning minska effektiviteten av denna åtgärd som ett investeringsverktyg.
Figure_1: IRR (Internal Rate of Return) Graph
Vad är ROI
ROI kan kategoriseras som ett viktigt verktyg för att få avkastning från en investering. Detta är en formel som ofta används av investerare för att beräkna hur mycket avkastning som erhålls för en viss investering som en andel av det ursprungligen investerade beloppet. Detta beräknas som en procentsats enligt nedan.
ROI=(vinst från investering – investeringskostnad) / investeringskostnad
T.ex.: Investerare A köpte 50 aktier i XYZ Ltd för ett pris av $7 vardera 2015. Den 31 januari 2017 säljs aktier för ett pris av $11 vardera, vilket ger en vinst på $5 per aktie. Således kan ROI beräknas som
ROI=(5011) – (507)/ 507=57%
ROI hjälper också till att jämföra avkastning från olika investeringar; således kan en investerare välja vilken att investera i mellan två eller flera alternativ.
Företag beräknar ROI som en indikation på hur väl det investerade kapitalet används för att generera intäkter.
ROI=Resultat före räntor och skatt/ansatt kapital
Vad är skillnaden mellan IRR och ROI?
IRR vs ROI |
|
| IRR är den kurs med vilken nettonuvärdet är noll. | ROI är avkastningen från en investering i procent av det ursprungliga investerade beloppet. |
| Använd | |
| Detta används för att bestämma lönsamheten för en framtida investering. | Detta används för att bestämma lönsamheten för en tidigare investering. |
| Element i beräkning | |
| Detta använder kassaflöden | Detta använder vinst. |
| Formel för beräkning | |
| IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b) | ROI=Resultat före räntor och skatt/ansatt kapital |
Sammanfattning – IRR vs ROI
Den viktigaste skillnaden mellan IRR och ROI är att de används för två typer av investeringar; IRR för att utvärdera framtida projekt och ROI för att bedöma lönsamheten hos redan gjorda investeringar. Eftersom IRR är föremål för prognoser för framtida kassaflöden, beror dess effektivitet på hur exakt de kan förutsägas. ROI, å andra sidan, har inte sådana komplikationer. ROI tar dock inte hänsyn till investeringstiden, vilket är mycket viktigt eftersom vissa investerare föredrar att få en vinst inom en kortare tidsperiod i stället för att vänta länge till och med för att få en jämförelsevis högre avkastning.
