LBO vs MBO
För någon utanför företagsvärlden kan termer som LBO och MBO se konstiga ut, dessa är vanliga ord i affärskretsar. Medan LBO hänvisar till Leveraged Buyout, är MBO management Buyout. Även om det finns många som tycker att MBO är helt annorlunda än LBO, säger experter att MBO är ett specialfall av LBO där inte en utomstående utan intern ledning tar över den effektiva kontrollen över företaget. Den här artikeln försöker klargöra skillnaderna mellan LBO och MBO.
Vad är LBO?
När en utomstående, vanligtvis en person som har intresse av att kontrollera ett företag, ordnar pengar för att köpa ut tillräckligt med aktier i företaget för att kunna kontrollera företagets eget kapital, kallas det Leveraged Buyout. Vanligtvis lånar denna investerare en mycket hög andel pengar som återbetalas genom att sälja det förvärvade företagets tillgångar. Pengarna kommer vanligtvis från banker och skuldkapitalmarknader. Historien är fylld med fall av LBO där människor med inga eller mycket lite pengar skaffade sig kontrollbefogenheter i ett företag genom LBO. Vad som är förvånande är att tillgångarna i företaget som förvärvas används som säkerhet för pengarna som lånas. För att samla in pengar emitterar det övertagande företaget obligationer till investerare som är riskfyllda till sin natur och som inte bör betraktas som investeringsklass eftersom det finns betydande risker med förfarandet. I allmänhet varierar skulddelen i LBO från 50–85 %, även om det har förekommit fall då mer än 95 % av LBO genomfördes med skulder.
Vad är MBO?
MBO är Management Buyout som är en typ av LBO. Här är det den interna ledningen i företaget istället för utomstående som försöker köpa ut kontrollen över företaget. Detta tillgrips vanligtvis för att göra cheferna mer intresserade av att förbättra företagets angelägenheter eftersom de blir aktieägare och därför partner i vinst. När MBO inträffar blir ett börsnoterat företag privat. MBO påverkar omstrukturering av organisationen och får även betydelse vid förvärv och sammanslagningar. Det finns människor som säger att MBO nuförtiden utnyttjas av chefer för att köpa företaget till ett lägre pris och sedan påverka förändringar för att höja aktiekurserna till nytta på ett enormt sätt. Anhängarna av denna uppfattning säger att chefer försöker missköta genom att minska produktionen och därmed aktiekurserna. Efter en framgångsrik MBO där de får kontroll till en billig takt, styr de företaget på ett effektivt sätt för att få aktierna att stiga abrupt.
I korthet:
LBO vs MBO
• LBO är hävstångsköp som sker när en utomstående ordnar skulder för att få kontroll över ett företag.
• MBO är management buyout när cheferna för ett företag själva köper andelarna i ett företag och därmed äger företaget.
• I LBO sätter utomstående sin egen ledningsgrupp på plats medan i MBO fortsätter den nuvarande ledningsgruppen
• I MBO lägger ledningen upp sina egna pengar för att få kontroll eftersom aktieägarna vill ha det så.
