Futures vs Swaps
Derivat är finansiella instrument vars värde beror på värdet på en underliggande tillgång eller värdet på ett index. Derivat används för ett antal syften som inkluderar riskhantering, säkring, spekulation, portföljförv altning och för arbitragemöjligheter. Två sådana ofta diskuterade derivat är swappar och terminer. Swappar och terminer är ganska olika från varandra och används i ett antal olika scenarier. Följande artikel ger en tydlig förklaring av varje typ av derivat och visar hur var och en är lika och olika från varandra.
Swap
En swap är ett kontrakt som görs mellan två parter som kommer överens om att byta kassaflöden på ett datum som bestäms i framtiden. Investerare använder i allmänhet swappar för att ändra sina positioner i sina tillgångar utan att behöva likvidera tillgången. Till exempel kan en investerare som innehar riskabla aktier i ett företag byta utdelningsavkastning mot ett konstant inkomstflöde med lägre risk utan att sälja ut den riskfyllda aktien. Det finns två vanliga typer av byten; valutaswappar och ränteswappar.
En ränteswap är ett kontrakt mellan två parter som tillåter dem att växla räntebetalningar. En vanlig ränteswap är en fast för rörlig swap där räntebetalningarna för ett lån med fast ränta byts ut mot betalningar av ett lån med rörlig ränta. En valutaswap uppstår när två parter byter kassaflöden i olika valutor.
Future
Ett terminskontrakt förpliktar en köpare att köpa och en säljare att sälja en specifik tillgång till ett specifikt pris som ska levereras på ett förutbestämt datum. De tillgångar som köps och säljs kan vara antingen fysiska råvaror eller finansiella instrument. Terminskontrakt är standardiserade så att de kan börshandlas. Sannolikheten för fallissemang är mycket låg eftersom terminskontrakt går genom ett clearinghus som garanterar att transaktionen genomförs på båda sidor. Terminskontrakt marknadsförs dagligen, vilket innebär att avveckling sker dagligen och om marginalen understiger kravet görs ett marginalupprop för att få tillbaka kontot till erforderlig marginal. Terminskontrakt kan regleras genom att göra en fysisk leverans, eller kan regleras genom att betala kontant.
Futures används vanligtvis för att säkra risker och spekulation i prisrörelser i syfte att göra vinster. Stora företag använder terminer för att säkra sig mot risken för prisfluktuationer, och handlare och använder terminer för att spekulera i prisrörelser i syfte att göra vinster.
Swap vs Future
Swappar och terminer är båda derivat, som är speciella typer av finansiella instrument som får sitt värde från ett antal underliggande tillgångar. Terminskontrakt är börshandlade och är därför standardiserade kontrakt, medan swappar i allmänhet är över disk (OTC), vilket innebär att de kan skräddarsys efter specifika krav. En annan stor skillnad mellan de två är att terminer kräver en marginal för att upprätthållas, med möjligheten för handlaren att exponeras för margin calls i händelse av att marginalen faller under kravet. Fördelen med swappar är att det inte finns några marginalanrop.
Sammanfattning:
Skillnaden mellan Swap och Future
• Swappar och terminer är båda derivat, som är speciella typer av finansiella instrument som får sitt värde från ett antal underliggande tillgångar.
• En swap är ett kontrakt som görs mellan två parter som kommer överens om att byta kassaflöden på ett datum som bestäms i framtiden.
• Ett terminskontrakt förpliktar en köpare att köpa och en säljare att sälja en specifik tillgång till ett specifikt pris som ska levereras på ett förutbestämt datum.
• Terminskontrakt är börshandlade och är därför standardiserade kontrakt, medan swappar i allmänhet är över disk (OTC); de kan skräddarsys efter specifika krav.
• Futures kräver en marginal för att upprätthållas, med möjlighet för handlaren att exponeras för margin calls i händelse av att marginalen faller under kravet, medan det inte finns några margin calls i swappar.
