nyckelskillnad – nuvärde vs nettonuvärde
Nuvärde och nuvärde kretsar kring samma koncept, och nuvärde kan tolkas som en förlängning av nuvärdet. Effekter av inflation minskar värdet på medlen; sålunda utvecklas konceptet nuvärde för att fatta effektiva affärsbeslut genom att ta hänsyn till pengars tidsvärde. Den viktigaste skillnaden mellan nuvärde och nettonuvärde är att nuvärdet är dagens värde av ett kassaflöde i motsats till dess framtida värde medan nuvärdet är skillnaden mellan nuvärdet av framtida kassainflöden och kassautflöden.
Vad är nuvärde?
Nuvärdet är värdet av ett kassaflöde för närvarande i motsats till dess framtida värde om det hade investerats till sammansatt ränta. Detta beräknar helt enkelt hur mycket medel en investerare kommer att ha i slutet av en specifik framtida period om medlen investerades till en viss ränta (kallad "diskonteringsfaktor/ränta") i dagens termer. Diskonteringsfaktorer kan enkelt erhållas genom nuvärdestabellen som visar diskonteringsfaktorn med överensstämmelse med antalet år.
T.ex. En långivare ger $10 000 till en låntagare som går med på att betala hela beloppet i slutet av 2 år med en ränta på 10%. I dagens mandatperiod är detta belopp lika med
$10 000 0,826 (10 % rabattfaktor i 2 år)=$8, 260
Vad är nettonuvärde?
Nuvärde (NPV) är skillnaden mellan nuvärdet av framtida kassainflöden och kassautflöden. NPV är en av de mest använda investeringsutvärderingsteknikerna för att utvärdera den ekonomiska bärkraften för kapitalprojekt. Här kommer alla framtida kassain- och utflöden att diskonteras med avkastningskravet från projektet.
T.ex. ANK Ltd planerar att göra en investering i en ny fabrik för att öka produktionen. Tänk på följande information.
- Investeringsprojektet kommer att sträcka sig över en period på 4 år
- Initial investering är $12 500 som kommer att investeras under år 0 (idag)
- Investeringen har ett restvärde på 2 000 USD
- Kassain- och utflöden kommer att ske från år 1 till år 4
- skatt @ 25 % kommer att betalas i efterskott (skatt för ett år kommer att betalas under nästa år) på operativa kassaflöden
- Kassaflöden kommer att diskonteras med en diskonteringsränta på 10 %
Ovanstående projekt genererar en NPV på -6 249,8, vilket betyder att om projektet genomförs kommer det att generera ett nettokassaflöde på -6 249,8 i dagens termer. Eftersom detta är en förlust i nuvärde är det inte fördelaktigt för ANK Ltd att genomföra detta projekt.
Beslutskriterier för NPV är standard som anger,
- Acceptera projektet om det genererar en positiv NPV
- Avvisa projektet om det genererar en negativ NPV
Figur 1: NPV är ett användbart kriterium för att välja mellan två eller flera investerings alternativ när företaget inte har resurser att investera i alla alternativ
Vad är skillnaden mellan nuvärde och nettonuvärde?
nuvärde vs nettonuvärde |
|
| Nuvärdet är dagens värde av ett kassaflöde i motsats till dess framtida värde. | Nettonuvärde är skillnaden mellan nuvärdet av framtida kassainflöden och kassautflöden. |
| Kassaflöden | |
| Nuvärdet kan beräknas för ett enda kassaflöde. | Nettonuvärde beräknar nettoeffekten av kassainflöden och utflöden. |
| Användning vid investeringsbedömning | |
| Begreppet nuvärde används vid investeringsvärdering | Nettonuvärde används som en investeringsvärderingsteknik. |
Sammanfattning – Nuvärde kontra nettonuvärde
Skillnaden mellan nuvärde och nettonuvärde är inte betydande och båda bygger på samma koncept för att utvärdera ett finansiellt beslut genom att ta hänsyn till pengars tidsvärde. Avkastningskravet från en investering bör klart överenskommas av ledningen eftersom den resulterande NPV kommer att variera när NPV beräknas för olika diskonteringsräntor. Även om det är mycket användbart, bör det noteras att NPV baseras på prognostiserade kassaflöden, som är svåra att förutsäga om investeringen tar flera år att slutföra.
